בהשקעות בשוקי ההון בישראל ובעולם, יש משמעות רבה לטווח זמן ההשקעה, למטרת הכסף ולהיבטים אחרים שניתן לתמצת בהתאמת ההשקעה לגיל המשקיע/החוסך ולרמת הסיכון המבוקשת.
יש משקיעים שאין להם בעיה לקחת סיכונים גדולים יחסית בתמורה לסיכוי לתשואות גבוהות יותר ויש משקיעים שלא יכולים לראות תנודתיות בתיק ההשקעות שלהם ומעדיפים תשואות נמוכות יותר בתמורה לוודאות גבוהה יותר ורמת סיכון נמוכה יותר.
אך מה האפשרויות בישראל ליצור תמהיל השקעות בהתאם לגיל ולסיכון המבוקש? ננסה לתת על כך מענה שימושי ורלבנטי.
תמהיל השקעות בהתאם לגיל והסיכון המבוקש הוא משהו הנידון כבר כמה שנים ובצורה מעמיקה, בעיקר בהקשר של מערכת הפנסיה בישראל. כאשר יש גורמים הקוראים ליישום "המודל הצ'יליאני" במערכת הפנסיה בישראל.
מודל זה מתאים את ההשקעות של הגופים המוסדיים המנהלים את כספי החיסכון ארוך הטווח של הציבור לגיל החוסכים.
במודל הצ'יליאני, הכספים של חוסכי פנסיה צעירים מושקעים באפיקים מסוכנים יותר ובעלי סיכוי לתשואות עודפות גבוהות, כאשר ככל שהגיל עולה, רמת הסיכון יורדת – עד לרמה מינימאלית מאוד בגילאים המבוגרים ולאחר שהחוסכים פרשו כבר ויצאו לפנסיה. המודל עדיין אינו מיושם הלכה למעשה באופן גורף בישראל.
האפשרויות הקיימות בחיסכון הפנסיוני
מעבר למודל הצ'יליאני להתאמת תמהיל השקעות בהתאם לגיל והסיכון המבוקש בחיסכון הפנסיוני – מודל שעוד לא מיושם בפועל אך כנראה ייכנס לתוקף יישומי מסוים בשלב כלשהו בשנים הקרובות – לחוסכים לפנסיה יש כבר כיום אפשרות להתאים את פרופיל ההשקעות של כספי החיסכון שלהם להעדפות אישיות. רוב החוסכים נמצאים במסלול הכללי – בקרנות פנסיה, קופות גמל, ביטוחי מנהלים וכו' – מסלול זה כולל אפיקי השקעה שונים ולמעשה מאפשר למנהל החיסכון מרווח פעולה די נרחב להשקעות בכל העולם.
אך החוסכים יכולים במרבית המקרים והגופים המוסדיים לבחור מסלולי השקעה ייעודיים – למשל מסלול מניות בסיכון גבוה יותר, מסלול אג"ח ממשלתיות, מסלול חו"ל ועוד מגוון מסלולים שונים שניתן בהחלט להתאים לגיל החוסך ולרמת הסיכון המועדפת.
האפשרויות בתיק ההשקעות הפרטי
עבור אנשים המנהלים תיק השקעות פעיל – לא דרך חיסכון פנסיוני כזה או אחר – יש כביכול את כל האפשרויות להתאמת תמהיל ההשקעות בהתאם לגיל והסיכון המבוקש.
אך רבים אינם מודעים לתהליכים ולאפשרויות ובפועל מחזיקים תיק השקעות שאינו מתאים לגילם, לרמת הסיכון שהם רוצים, למטרות לשמן הכסף מיועד וכן הלאה. הנה כמה אפשרויות מרכזיות לדרך בה ניתן ורצוי להתאים את תמהיל ההשקעות לגיל ולרמת הסיכון:
- ניהול תיק השקעות דרך הבנק: מרבית הציבור המנהל השקעות בשוקי ההון בישראל ובעולם עושה זאת בפועל דרך הבנקים המסחריים (למרות מבנה עלויות יחסית יקר והעובדה שיש גם אפשרויות מסחר אחרות ). במקרה זה, חשוב מאוד לנהל תהליך מסוגר מול הבנק, אפילו אחת לתקופה מוגדרת, אשר במסגרתו מוגדר פרופיל המשקיע שלכם ורמת הסיכון המועדפת – במרבית הבנקים סיווג זה נעשה על פי מערכת של מספרים, החל מהרמה המסוכנת ביותר ועד הרמה הסולידית ביותר. כך יועץ ההשקעות בבנק יודע להמליץ רק על אפיקי השקעה המתאימים לפרופיל שנקבע ולרמת הסיכון המועדפת, או להתריע כאשר בוחרים השקעות החורגות מהגדרות אלו.
- ניהול תיק השקעות דרך בית השקעות או חברת ניהול תיקים: לפני התחלת ניהול התיק באמצעות חברת ניהול תיקים כזו או אחרת, ישנן פגישות בין הצדדים ובונים פרופיל משקיע מפורט לפי טווח זמן ההשקעה, רמות סיכון, תנודתיות אפשרית, גיל וכן הלאה. כך שמנהלי ההשקעות באותו גוף מבצעים רק השקעות המתאימות לפרופיל הסיכון והמשקיע האישי.